國產低成本AI模型DeepSeek橫空出世，震散美股！以科技股為主的納指周一急跌3%，晶片股龍頭英偉達（Nvidia，NVDA）更暴跌逾16%，單日蒸發逾5,888億美元市值。黃國英資產管理董事黃國英向《星島頭條》表示，晶片股「有排都返唔到轉頭」，投資者現階段不宜撈貨；在AI轉向應用層面下，可留意大規模應用AI的企業，如Deere & Company（DE）、ServiceNow（NOW）等。此外，獨立市場策略師何啟聰則看好與DeepSeek一樣推出開源模型的Facebook母公司Meta（META）及阿里巴巴（9988）。
黃國英：英偉達不宜貿然加注
DeepSeek以低投入成本、小量芯片做出擁有可媲美OpenAI等模型的性能，令市場開始質疑微軟、Google、Meta等巨頭斥巨資向英偉達購買晶片產品、建設的AI基礎設施是否再有必要，從而令英偉達周一暴跌逾16%。
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面對AI產業出現重大轉變，黃國英建議投資者可適度減持英偉達，不要持有太多晶片股。他指出，市場現在估計科技巨頭會重新考慮其資本開支計劃，因此晶片股是首當其衝，「有排都返唔到轉頭」，即使現在有投資價值，買入後隨時也要等很久才獲利，倒不如過了這一轉再算。
對於已持有英偉達的投資者，宜適度減持；即使不願減持，也不要貿然加注，「除非你超有耐性」，另一做法是等晶片股「有返一些起色再算，寧願有起色的時候，升10元才追，也好過現在買入。」
Salesforce料受惠AI轉向應用
他認為AI產業將正式轉向應用層面，在其去年底推介2025年投資足球陣中的Salesforce（CRM），便是其中一隻受惠股，周一股價逆市升近4%。他指出，「應用層面降價，整個Application便宜了，很多在application方面做得好的公司，反而會更加好」，因此投資者亦可加入大規模應用AI農業機械股Deere & Company（DE）。
另外，生成式AI解決方案服務商ServiceNow（NOW）、醫療人工智能公司Tempus AI（TEM），以及掌握大量客戶資料的Netflix（ NFLX）、Spotify（SPOT）也會受惠新一輪AI浪潮。黃國英又看好AI個人電腦需求會加速，因此戴爾（DELL）及聯想（992）亦值得留意。
何啟聰：行業追逐算力變改善算法
另一方面，何啟聰認為DeepSeek的出現，讓AI產業由追逐算力，轉移至改善算法。過往各大科技企業向英偉達採購晶片，追求減省電力損耗、加大算力；現在由於DeepSeek是開源模型，美國科技巨頭也可以參考其程式碼，「其實他們可以看看自己現在算法，怎樣可以做得好一點」。
因此在高階晶片需求減少下，將削弱英偉達毛利；不過，他續說對其餘科技巨頭來說未必是壞事，因在他們消耗太多資本之前，找到一個更有效率發展AI的方法。其中Meta（META）周一逆市升近2%，何啟聰亦看好，因其旗下AI大模型也是開源，要改變算法的話會比較容易。港股方面，同樣推出開源大模型阿里巴巴（9988）亦有望受惠。
憂美進一步加大出口管制
DeepSeek除了令AI贏家大洗牌，亦可能加速美國對華晶片出口管制。雖然英偉達周一回應指DeepSeek的成果完全符合出口管制規定，但何啟聰預期，美國可能會更進一步將晶片出口管制推展到低階晶片。
事實上，特朗普最新表示要向外國晶片加徵關稅，他估計對台積電（TSM）會有一定影響，雖然台積電已於美國設廠，但在美國設廠成本較高。同時，如果這項關稅很快便實施，可能對美國晶片公司較有利。
