證監會發出通函，指在監督資產管理公司過程中，發現多項缺失及操守不達標情況，許多個案涉及極其嚴重失當行為，直斥損害投資者利益、本港市場廉潔穩健，甚至香港國際資產管理中心的對外信心。在多個個案中，有基金在上市母公司財務狀況轉差下，仍不斷用投資者資金泵水；亦有基金獨沽一味認購一款債券，令相關公司賺取認購費，但相關的債券最終亦違約收場。證監指，資產管理公司嚴重失當行為不可接受，已成為來年打擊的首要工作，並會追究相關責任。
資管公司高層應承擔責任
證監通函列舉多達20個個案，違規範疇包括利益衝突、不妥善管理風險、向投資者提供資料不充分，以至估值方法不當，同時列舉相應措施來糾正。證監會強調資產管理公司董事會及高級管理層，應承擔首要責任，亦預告將展開一個主題現場視察，從中偵測任何嚴重違反或不遵守監管規定的問題，並採取果斷行動。
多個通函例子涉及利益衝突，例如有一隻基金利用資產向上市的母公司授出貸款，即使母企發盈警、核數師關注現金不足等，基金亦繼續容許對方額外借貸，最終借款佔基金9成資產，導致因現金不足而須暫停贖回。
只認購單一公司發行票據
證監亦列舉另一例子，有資產管理公司只認購單一上市公司旗下發行的優先票據，同時證監注意到，其同系公司亦是票據的財務顧問，財務顧問從中合共取得150萬美元（約1,170萬港元）報酬，大部分來自基金認購行為，最終不足一年有關票據違約。
其他利益衝突例子，亦包括有基金以較平息率，向關連人士提供貸款；基金經理會以不公平方式分配交易；基金員工在處理投資者贖回申請，未有公平行事。
揭違反集中及流動性風險
此外，證監亦發現有資產管理公司打理基金時，違反集中及流動性風險，例如一隻基金曾分配40%及25%資產在第三方基金，超出20%限制；而該基金在禁售期不足一年時，這些第三方基金卻作出3年及7年禁售期，令投資者無法贖回，其後因違約事件而蒙受重大虧損。
資產管理公司在估值方法上亦存在一些不當行為，有一隻基金投資了大量高收益債券的基金，原定債價跌穿指明門檻後，需要求發行人補倉，但情況發行時基金未有追差額，欠款超過2年，但基金計算相關資產時，仍以應收款項全額入帳，未適當評估應否減值或撇帳，最終債券亦告違約。
證監會中介機構部執行董事葉志衡表示，這些資產管理公司的行為嚴重失當，實屬不可接受，證監將這類失當行為列為來年打擊行業的首要工作，並將毫不猶豫向資產管理公司的高級管理層追究責任。
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