2月10日，大致天晴乾燥，明日天氣逐步回升。美股上周溫和回吐，道指跟納指都倒退逾0.5%。展望本周，投資者關注美國總統特朗普早前放風稱，本周將宣布實行「對等關稅」，同時注視聯儲局主席鮑爺將赴國會作證期間發表嘅言論，對今年息口路徑有乜嘢啟示。
關注特朗普升級貿易戰
特朗普上周五跟日本首相石破茂會晤，宣布將實施對等貿易，以便美國受到平等對待，稱「我們既不要求更多，也不要求更少」。評論指出，特朗普嘅對等關稅攻勢，係佢推行有利於美國全球貿易關係嘅升級版貿易戰。特朗普此前曾威脅，要對所有進口商品徵收統一關稅，稅率為10%或20%，並表示計劃好快對歐盟產品徵收關稅，重申佢對美國與歐盟貿易逆差不滿，以及歐盟對美國汽車及農產品進口不足問題。
鮑爺本周二及周三作證
另一方面，鮑爺將於本周二及本周三先後前往參議院銀行委員會、眾議院金融服務委員會作證，關於減息時機嘅表態成為市場關注點，分析預計，鮑爺可能會強調經濟韌性令聯儲局不急於進一步減息。由於經濟狀況良好，當局亦有時間評估特朗普新政府對貿易、移民及稅收政策變化嘅影響。鮑威爾喺國會聽證會將闡釋聯儲局半年度貨幣政策報告，報告認為美國經濟整體穩健，勞動力市場企穩，通脹進一步緩和，考慮未來利率調整時將「謹慎」評估數據、前景變化及風險均衡。
美1月核心CPI料回升
本周美國將公布通脹數字，市場預測顯示，1月核心消費物價指數（CPI）按季將上漲0.3%，為過去六個月內第5次上升；按年預計上漲3.1%，略低於前值，但僅比去年年中下降0.2個百分點。通脹喺2023年和2024年初大幅下降之後，美國通脹降溫步伐幾乎陷入停滯，好似去年年底就業市場復甦一樣。上周五勞工部數據顯示，截至1月的三個月內，就業人數平均增加23.7萬，為2023年初以來最高水平。數據有助解釋聯儲局官喺去年減息一厘後維持利率不變，此外，特朗普政府提出嘅政策可能導致通脹繼續居高不下，都令聯儲局官員對減息態度轉趨保守。
留意恒指能否守穩21000
至於港股上周表現強勁，連升第四個星期，周五更突破二萬一大關，成交突破2,400億元，反映資金因DeepSeek面世，重新對中資科技股感到興趣，中科企回勇，帶動港股愈戰愈勇，不過大市已步入超買區，加上已相當接近去年12月及11月高位，即21250及21350水平附近，有機會於現水平先作整固。
留意內地已公布CPI及出廠價PPI，前者因季節性因素上升0.5%，後者則維持2.3%跌幅，加上美匯指數重上108水平，令人民幣回落至7.3水平，或對中港股市升勢有一定阻礙。今日留意現貨能否守穩21000大關，如現貨跌穿21000，則大市可能短線作出調整。不過上周五本欄已指出，外資因為DeepSeek面世，重新檢視中科企估值，如外資持續流入，有助大市繼續向上挑戰阻力。
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